8月28日，农历七月初七，中国情人节。国电与神华牵手的消息正式发布：经报国务院批准，国电与神华合并重组为国家能源投资集团有限责任公司。

（文章来源：能源研究俱乐部 作者：蒋学林）

这一事件意义重大。对央企重组而言，国资委监管的央企户数从99家缩减到98家。央企减至百家以内，是国资委早就明确的目标。一周之前，国资委刚刚宣布中国轻工、中国工艺整体并入保利集团，成为其全资子企业，一举实现央企户数整合至百户以内目标。仅仅一周，就再下一城，意味着央企重组不会止步。

对能源而言，这是近年来最令人关注的重组事件。自2002年电力体制改革组建五大发电集团以来，能源企业格局基本保持稳定。期间，仅四大电力辅业集团重组事件较大。五大发电“五进三”传了多年，只闻雷声不见雨点。三桶油的油气企业格局、神华中煤的煤炭格局，维持了稳定格局，尽管中间神华整体接收了国网能源，但那只是局部调整。

虽然国电神华业务多元化，但国电的电力标签、神华的煤炭标签还是非常明显的。国电神华联手，即是电力与煤炭的跨界组合。此次行动，造就资产总额达1.8万亿元的能源巨头，不仅改变电力企业格局，也改变了煤炭企业格局，对其他相关企业的触动无需赘言。

此前，国家电投已正式传出与华能接触的信息。而在小道消息中，此轮中央能源企业重组，牵涉多家能源企业。虽然有的已被现实证伪，但能源企业进入重组窗口期的判断和期待，却是如假包换。随着国家能投的尘埃落定，其他能源企业的合并重组步伐是否将加快?谁将是下一个，成为业界所关注的新焦点。

国家能投的到来，不得不提及电力体制改革。投融资体制改革、国有企业改革、电力体制改革、油气体制改革，是目前能源相关最受关注的改革内容，均已发布顶层设计方案，正在逐步推进。新一轮电力体制改革两年多以来，输配电价改革、售电侧改革等各项改革试点相继走向深水区，市场化交易电量日益扩大，其中，大用户直接交易成为最主要的市场化交易品种。去年，全国市场化交易电量超过万亿千瓦时，直购电量比重达到七成。今年上半年，市场交易合同规模超过4900亿千瓦时，大用户直接交易依然是主力。

国家能投会对电改带来影响吗?

国电神华重组后，总发电装机在全国的占比将大增，会不会出现市场力?按照早前设计，各家在电力市场中的装机占比不宜超过20%。五大发电集团，再加上三峡、中广核等电力央企，中核、华润、国投等涉电央企，以及各地能源投资企业，满足这一条件不难。大企业强强联合之后，情况可就不同了。当然，大家对市场占比问题也有不同认识，有认为，即使占比高也不会形成垄断。

此事确实不便定论。我国的电力体制改革本就较为特殊，国有企业为主体的背景下推行电改，注定不同平常。也有人认为，国企之间的竞争本就没有意义，因为背后最终的老板是相同的，相当于自己和自己竞争。既然如此，那么还必须受市场份额的限制么?

最现实的问题则在于，国电与神华如何实现真正融合，发挥合并重组的效能。煤和电有天然的上下游关系，重组基因被业内外看好，但重组效能的实际表现还需拭目以待。此前完成重组的企业，是否全部实现了重组目标、是否徒有其表而内里游离?这一提醒决不是杞人忧天。

当然，无论如何，这是值得铭记的能源大事。愿国家能投越来越好，成就能源央企合并重组的新样板。