西数174亿美元拿下东芝半导体业务

拖延了大半年的日本科技大厂东芝（TOSHIBA）出售旗下半导体业务案，终于尘埃落定！根据《路透社》引用消息人士的报导，东芝已与西部数据达成协议，以174亿美元将半导体业务出售给西部数据（WesternDigitalCorporation）领导的联盟。该联盟除了西部数据之外，还包括私募基金公司KKR、日本创新网络公司（InnovationNetworkCorp）以及日本政策投资银行（DBJ）与日本其他公司。该项消息预计在本周四（8/31）正式对外公布。

报导指出，西部数据主导与东芝达成的协议，包括相关公司将以174亿美元（约1.9万亿日元）收购东芝半导体。日本创新网络公司、日本政策投资银行、美国基金KKR分别出资3,000亿日元，西部数据出资1,500亿日元认购不超过三分之一股权，由东芝半导体发行的可转换公司债（ECB）。即使ECB转换成公司股票，其持股比例也不会超过三分之一，对公司经营决策没有投票权。

其他日本企业投资500亿日元，东芝本身也持有约1,000亿日元股权，以求日本企业持有东芝半导体业务股权超过60%，掌握经营权。根据该项协议，东芝的债权银行三井住友及瑞穗银行也扩大约7,000亿日元贷款。

该项交易经历大半年协商与谈判，终于尘埃落定。对西部数据来说，是赢得一场“惊人的胜利”。东芝为了弥补旗下核电子公司西屋电器造成的数十亿美元亏损，急需出售旗下第2大NANDFlash快闪存储器业务来筹措资金，避免公司破产。经过轮竞标后，东芝原本选定由贝恩资本带领的“美日韩联盟”为优先议价对象。但与东芝合资经营生产工厂的西部数据，反对“美日韩联盟”中有其竞争对手──韩国SK海力士，因而对东芝发起诉讼，导致该出售案延宕。

但东芝因濒临破产，股票已自8月1日起自东京证交所一部调降至二部交易。如东芝2018年3月底前无法筹措营运资金，以避免公司破产，东芝股票将自东京证交所下市，这对急于重整的东芝来说会造成严重的伤害。几经峰回路转，最终东芝还是与合作伙伴西部数据走上谈判桌，达成最终半导体业务出售协议。不过，目前双方都还没对此发表评论。

双方成协议后，还必须通过日本监管单位为期6个月的审查，要赶在2018年3月底股票下市的大限前取得资金，预计双方会在8月31日宣布协议。消息人士指出，西部数据能取得胜利的主因，除了在美国发起的诉讼，对出售案造成影响外，还有在谈判条件上让步。据信，让步就是不强调取得东芝半导体经营权的计划。

面对主要对手，韩国三星在NANDFlash快闪存储器持续扩产，包括27日三星已宣布，未来三年内将投资70亿美元扩产NANDFlash。西部数据取得东芝半导体后，两者合并市占达32.7%，逼近三星的36.7%，将有机会与之抗衡。未来NANDFlash快闪存储器市场需求越来越大，西部数据也可藉此步入另一阶段。

东芝股价28日上涨0.6%，自2016年底以来，东芝市值已减损30%。